方位：主页中泰证券-周期大宗攻略第29期…
：继续添加用电需求旺盛，全体耗煤量走高。咱们咱们都以为，短期资源偏紧形势仍旧，但需继续重视天气状况、方针走向及进口煤到货状况等。煤焦钢产业链，本周焦炭价格继续提涨，自8月中下旬以来累计提涨10轮，累积涨幅600元/吨。现在产地关停落后产能稳步进行，部分区域环保预警导致发运不畅，而下流钢厂开工全体高。”
要点引荐：1、淮北矿业（轻视值区域性焦煤龙头，焦煤、砂石骨料、煤焦化等多项成绩添加点齐头并进）；2、陕西煤业（资源禀赋优异的生长龙头，成绩稳健高分红）；3、金能科技（盈余能力强的焦炭公司，青岛PDH新项目将成公司添加引擎）；4、我国神华（煤企巨无霸，成绩安稳高分红）；5、西山煤电（炼焦煤行业龙头，山西国企改革标的）；6、盘江股份（继续高分红，具有生长性的西南冶金煤龙头）；7、平煤股份（高分红的中南区域焦煤龙头，减员增效空间大）；8、露天煤业（蒙东区域褐煤龙头，煤炭稳健电解铝有弹性）。
1）上游锂电资料方面，国内与欧洲电动车市场共振，国内新能源轿车产销别离完结19.8万辆和20万辆，比上年同期别离添加75.1%和104.9%，产业链景气量继续提高；碳酸锂价格继续上涨，本周工业级碳酸锂上涨5.5%，电池级碳酸锂上涨4.8%，下一年一季度国内头部电池企业订单估计将超越本年四季度，产业链排产继续添加，青海盐湖厂家进入冬天减产期，江西限电办法导致部分厂家出产受必定的影响，国内碳酸锂产值下滑，价格或将进一步上行；本钱支撑下钴价跌落空间存在约束，非洲疫情再度恶化引发质料运送的忧虑，海运运费大面积上涨，一起跟着消费电子、高温合金等传统需求回暖，钴价有望上行；稀土和磁材进入量价齐升的阶段，本周国内氧化镨钕较上星期上涨1.3%，钕铁硼N35毛坯报价相等。
3）根本金属方面，本周根本金属价格先强后弱，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅别离为-2.1%、-1.2%、-2.0%、-0.8%、-0.2%、-0.9%，国内定调超常规逆周期方针或将逐渐回归正常，依据中央政治局会议，疫情及外部环境仍存不确定性，跟着国内经济逐渐康复常态，咱们估计相关非常规方针可能有节奏、有挑选地做出调整；国外方面，美国国会经过财务影响法案，一起叠加疫苗的遍及，有利于操控疫情冲击，海外经济仍有望连续修正趋势。
2、根本金属价格仍将继续强势，本轮根本金属价格反弹的重要驱动力来自于海外需求康复+工业品低库存+疫苗利好预期之下的工业品的自动补库，参照历史上的补库周期，咱们咱们都以为当时的补库状况仍可继续；疫情及外部环境仍存不确定性，跟着国内经济逐渐康复常态，咱们估计国内相关非常规方针可能有节奏、有挑选地做出调整，对根本金属价格构成必定扰动。
